股票市场动态解析 中金：保管绿城办事“跑赢行业”评级 计算价5.56港元

中金发布相关讲述称，保管绿城办事（02869）“跑赢行业”评级，议论到交游仍在进行中，暂保管全年盈利预测不变，预测2024年和2025年归母净利润分歧增长25%和20%至7.6亿元和9.1亿元。计算价5.56港元。

公司于11月8日公告拟出售其控股子公司澳洲蒙特梭利阐发集团MAG（以下简称MAG）11.6%的股权，交游对价1，620万澳元；同期MAG原股东亦本旨以1，500万澳元交游对价回购10.8%的MAG股份；公司亦赐与原股东收购剩余股份的购买期权，商定在期权签约日3年后的4个月内原股东不错6，216万澳元收购公司剩余股份。本次出售及回购交游终结后，公司执有MAG的股份将着落至35%。

中金主要不雅点如下：

聚焦中枢主业，出售投资以回流现款。

2019年7月公司以5，027万澳元的交游对价完成对MAG

56%股份的收购（隐含MAG市值约9，000万澳元），同期提供2000万澳元的股东借钱；本次交游对价隐含MAG市值约1.4亿澳元（11.6%股权对应交游对价1，620万澳元），较2019年公司收购时的市值增长约55%。公司预测交游完成后收回约3，120万澳元的投资回款以及2，091万澳元的股东借钱，完毕约1，680万澳元的投资收益（对应东说念主民币约8，210万元）。比年来公司执续聚焦中枢主业、审慎投资，同期减少部分重财富升值办事干预，该行以为这次投资出售一方面回收较多外汇现款，另一方面也合适公司聚焦主业计谋。松手2024年6月末，公司在手的其他金融财富（包含流动及非流动）限制仍有15.7亿元，该行预测公司在计谋聚焦主业的推动下，后续或仍存在不息出清投资的可能性。

有望为股东答谢创造空间。

2022年以来公司关于成本市集的时势回话积极，嗜好股东答谢、并积极鼓动激发轨制的完善（此前已公告股权激发决策）；2023年公司累计回购4，434万股公司股份（对应金额1.3亿元，对应往时归母净利润比例约22%），同期将派息比例提高至72%。该行以为本次投资出售带来的现款回款亦有望为公司的股东答谢赐与一定复旧。

风险

提质增效阐扬不足预期风险，部分财富科目减值改善不足预期风险，第三方外拓竞争加重风险等。

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